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一个头部基金经理的思考:如何做到基金赚钱 持有人也赚钱

/2020-09-17/ 分类:逸飞时尚/阅读:
假如有两只基金,一只基金连续3年的回报分别为50%、50%和-50%;另一只分别为20%、20%和-20%。 你认为哪只基金总体回报更多?答案是反直觉的,其实是涨幅低、回 ...

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  假如有两只基金,一只基金连续3年的回报分别为50%、50%和-50%;另一只分别为20%、20%和-20%。

  你认为哪只基金总体回报更多?答案是反直觉的,其实是涨幅低、回撤小的第二只基金。

  1.5×1.5×(1-0.5)=1.125

  1.2×1.2×(1-0.2)=1.152

  大部分人买基金,主要依据可能都是短期业绩排名,并不注重回撤。但是如果只买短期业绩突出的基金就能稳定赚钱,那投资也太简单了。

  为什么控制回撤重要?

  第一,就像上面的计算,回撤非常影响整体投资回报。

  第二,波动性大的基金,投资者很难把握,基金涨幅≠持有收益。大部分人都是在基金猛涨以后加仓的,最终的结果是赚的少,亏的多。而净值曲线平滑的基金更容易拿得住。

  第三,较大的回撤主要发生在熊市中,相比牛市,熊市更考验基金经理的能力和心性。熊市表现好的基金经理,一般来说更值得投资长期持有。

  因此,投资者选基金经理的时候,不仅要看他进攻的一面,还要看他防守的一面。

  今天我们要研究的这位基金经理,他每一年的业绩排名可能都不领先,普通投资者很难主动发现他。但是他却是很多机构投资者、各大银行渠道核心基金经理池中的常客。

  这位基金经理就是汇添富基金研究总监劳杰男。他有一个非常朴素的愿望:希望任何阶段买他产品的投资者拉长时间看都能赚到钱。

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